2019-12-23
歷史數(shù)據(jù)顯示，盡管熊市周期第一年的下跌幅度各異，牛市周期最后一年之后，標(biāo)普500指數(shù)平均下跌16%。GoldSilver.com網(wǎng)站專家Mike Maloney認(rèn)為，今年將是被高估的股價開始下跌的一年。如果他是對的，股市下跌幅度將超過歷史平均水平，因為這是美國歷史上持續(xù)時間第二長的牛市。
2017年無疑是美國股市創(chuàng)紀(jì)錄的一年。同時，盡管經(jīng)歷了無數(shù)的阻力，黃金在2017年仍有不俗的表現(xiàn)。但多數(shù)投資者并沒有太多的關(guān)注黃金，因為他們將更多的資金投入了股市。
但知名金融市場資訊網(wǎng)站GoldSilver高級貴金屬分析師Jeff Clark卻表示，他被股市牛市的一些數(shù)據(jù)驚得目瞪口呆：
1）2017年，道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)71次新高，其創(chuàng)新高的頻率超過一周一次。
2）在其近90年的歷史上第一次，標(biāo)普500指數(shù)在2017年每個月都上漲。從歷史經(jīng)驗看，只有4年是每年上漲11個月。
3）標(biāo)普500指數(shù)在2017年最大的回調(diào)是2.8%，是自1995年以來最小的。
4）自2018年開始，標(biāo)普500指數(shù)在5個交易日內(nèi)每天都上漲，每天都創(chuàng)歷史新高。上一次標(biāo)普500指數(shù)開年至少5次連續(xù)創(chuàng)新高是在1964年。
周期調(diào)整后的市盈率（Cyclically Adjusted Price-Earnings）如今已經(jīng)與1999年水平相當(dāng)，是超過100年來的第二高水平，僅次于1929年的最高水平。
那么，股市牛市周期即將結(jié)束了嗎？Jeff Clark表示，這正是股市接近其峰值時的泡沫表現(xiàn)。如果2017年的結(jié)束是這次牛市周期的頂點，按照歷史經(jīng)驗來說，今年的股市將發(fā)生？
Jeff Clark找出了標(biāo)普500指數(shù)自1900年以來所有的牛市周期數(shù)據(jù)，然后觀察了每一個牛市周期結(jié)束后的第一年發(fā)生了什么。換句話說，在牛市周期的最后一年結(jié)束后，熊市周期的第一年股市會發(fā)生什么？如果2017年是牛市周期的頂峰的話，這些數(shù)據(jù)將非常有用。
下圖為牛市周期結(jié)束后，熊市周期第一年股市的表現(xiàn)：
從上圖可以看出，盡管熊市周期第一年的下跌幅度各異，牛市周期的最后一年之后，標(biāo)普500指數(shù)平均下跌16%。還有一點需要注意，那就是：只有4年是下跌1位數(shù)，其它年份都是下跌兩位數(shù)。
GoldSilver.com網(wǎng)站專家Mike Maloney認(rèn)為，今年將是被高估的股價開始下跌的一年。如果他是對的，下跌幅度將超過歷史平均水平，因為這是美國歷史上持續(xù)時間第二長的牛市。
那么，在這樣的環(huán)境下，黃金可能會如何表現(xiàn)？Jeff Clark表示，“此前我們就顯示過，黃金在多數(shù)股市大崩盤時起緩沖作用。”
“我們認(rèn)為，重要的轉(zhuǎn)變即將到來，不僅在被高估的股市、債市和房地產(chǎn)市場，而且在被全球很多央行官員濫用職權(quán)的貨幣領(lǐng)域。一旦這一過程開始，主流社會將背棄人類最古老的最古老的大眾貨幣形式，我們的耐心和遠(yuǎn)見卓識將受益。”
Jeff Clark最后表示，“Mike和我繼續(xù)買進(jìn)實物黃金和白銀。”
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