2019-04-02
黃金回吐近百美元，特朗普當選成催化劑
11月，國際現貨黃金結束了自7月以來的升勢，陰線報收10月升幅回吐近85%，全月低點和高點均較10月有一定幅度的下探，交投區間2536.66-2762.23，全月下跌3.4%，跌幅93.16美元。基本面，黃金主要圍繞美聯儲降息、地緣政治、特良普當選美總統交投，其中特朗普當選為主要下跌催化劑。
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11月黃金開局下跌，因特朗普率先鎖定勝局，成功當選美國新一任總統，其團隊更是斬獲國會兩院控制權，消息公布后黃金買預期賣事實斷崖式下跌超50美元，成為11月黃金最終收跌的導火索。特朗普預期新政，刺激市場對美元升勢以及美聯儲放緩降息的押注，通脹預期走升，黃金需求受到一定影響。
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隨后一周，美國10月通脹公布，數據顯示走升，強化美聯儲緩慢降息預期，且早間美聯儲主席鮑威爾表態，美國經濟強勁，勞動力市場穩健，將不急于降息。美元走高黃金下探失手2600整數關口。不過，低點觸及關鍵支撐，很快為黃金的反彈創造了條件。
接著一周，黃金大幅反彈因烏俄局勢持續升級。起因是美國總統拜登，授權烏克蘭使用美制武器，對俄羅斯腹地發起進攻，且之后烏克蘭還使用了英國制導彈，對俄羅斯進行回擊。烏克蘭使用西方先進武器對付俄羅斯，致俄羅斯降低了核打擊的門檻，地區戰爭升級為全面戰爭的風險陡升，黃金重新受到追捧，僅此一個風險事件，便推動黃金收復超150美元的失地，黃金重返2700上方，也成為11月黃金表現最為亮眼的一周。
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其它方面，以色列與黎巴嫩真主黨在11月末達成停火協議，特朗普任命斯科特·貝森特為美國財政部長，又刺激黃金自2700上方回落。一方面以色列與黎巴嫩真主黨的對抗，出現結束的曙光，另一方面貝森特被認為，比起其他候人更能穩定美國經濟和金融市場，風險情緒再度回歸，拖累黃金的表現。
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不過，隨后消息顯示，以色列與黎巴嫩在達成停火協議后，仍存在破火停火協議的的舉動，同時雙方相互指責對方違約。可見，和談的脆弱以及地緣政治的高度不確性。同時，美國當選總統特朗普近日宣布，將對來自墨西哥的所有產品征收25%的關稅，墨西哥回應將以牙還牙，因增收關稅引發的通脹，一方面或抑制美聯儲降息的步伐，但另一方面由此引發的貿易戰，又對黃金形成支撐。總而言之，未來黃金將面臨高波動性。
本月初，可留意美國最新一期非農，數據好壞或直接影響美聯儲12月降息的押注，雖然美聯儲主席鮑威爾表態將不急于降息，但目前針對12月降息的押注仍超50%。
國內金價十一月下跌近20元每克，低點觸及589.00
Au9999十一月累計下跌3.01%或19.10元每克，交投于589.00-634.00，收報614.90，收盤價較十月高點655.00有超40元每克的回落。
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